高盛重磅预测:大型科技股仍是今年的赢家

发布日期:2024-03-08 06:58    点击次数:155

  来自:Wind万得

  高盛表示,鉴于美国“科技七巨头”中的大多数公司业绩都超出了市场普遍预期,这些大型科技公司今年可能再次超过大盘涨幅。

  “正如互联网繁荣所显示的那样,持续的优异表现需要业绩超过普遍设定的高标准。“尽管增长预期很高,但如果预期实现且估值保持不变,该板块将表现出色,”该公司首席美国股票策略师大卫•科斯廷(David Kostin)在一份报告中写道。

  根据科斯汀的说法,如果“科技七巨头”业绩超出了市场普遍预期,那么卓越的销售增长将带领这些科技巨头超越标准普尔500指数中其余493家成分股公司。

  到目前为止,七巨头中的六家,除了重磅芯片制造商英伟达之外,已经公布了第四季度业绩。除了电动汽车制造商特斯拉(Tesla)之外,Kostin指出,这些公司的销售业绩超出了市场普遍预期。

  Kostin预计,如果这些科技股30倍的市盈率和对2025年的普遍预期保持不变,到今年年底,该板块将增长16%。但他说,如果明年的收益遵循过去10年经历的“典型负面修正路径”,那么该集团的回报率将为9%。

  Kostin在报告中写道:“尽管对冲基金仓位增加,美国司法部和联邦贸易委员会的众多反垄断诉讼,以及宏观体制的变化将影响这些股票的回报,但我们认为,这7只股票的销售增长将是该集团最重要的推动力。”

  科斯汀说,市场普遍预期,到2026年,这七家科技公司的销售额将以12%的复合年增长率增长,而大盘指数中其余公司的复合年增长率预测为3%。他补充称,分析师还预计,未来3年,与市场其他板块相比,这些大型科技股在利润率扩张方面的表现将更胜一筹。

  尽管投资者普遍质疑“瑰丽七蛟龙”快速增长的可持续性,以及其股票的高估值,但高盛表示,该集团的“快速预期增长和高质量属性”证明了其溢价估值是合理的。

  科斯汀说:“‘华丽’和‘科技泡沫’之间的一个显著区别是,它们倾向于再投资以实现增长。”“七大科技股将60%的运营现金流重新投资于增长资本支出和研发。这个再投资率是科技泡沫时期26%的两倍多,是标准普尔493指数的三倍左右。”

  不过,这位分析师承认,这些科技股之间对增长预期的共识存在差异,因为英伟达预计未来三年的年销售额增长率将达到31%,而苹果的年增长率预计为6%。近几个月来,特斯拉的普遍销售预测也大幅下降,而英伟达的销售预测却在飙升。

  这七家大型科技股的股价去年跑赢大盘。据该公司称,目前,这些股票占标准普尔500指数的29%,占今年普遍预期净利润的22%。

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责任编辑:于健 SF069



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